Диверсифицированные портфели и долгосрочные инвестиционные стратегии служат средством защиты от волатильности и обманчивого восстановления, которые часто характерны для падающих рынков. Имеется в виду актив, который во время падения показал небольшой рост, а затем продолжил падать. В последний год на рынке венчурных инвестиций наблюдался «отскок дохлой кошки». Почему за три года сегмент так и не восстановился, какие активы интересны ФРИИ и про подготовку IPO «дойных газелей» — в интервью Кирилла Варламова
Я не стал рисовать кошку дохлой исключительно из эстетических соображений. По своей сути, эта ситуация наглядно описывает процесс коррекции цены актива при его снижении в нисходящем тренде. Данное выражение пришло на форекс с фондового рынка, но может быть применимо к любым финансовым активам. Это проект СберБанка, в котором мы рассказываем об инвестиционных идеях, инструментах и лайфхаках для начинающих и опытных инвесторов. Мы помогаем разбираться в трендах и тонкостях инвестиционного рынка, вдохновляем сделать первые шаги и обучаем работе с инструментами.
Это восстановление может ввести инвесторов в заблуждение, заставляя думать, что актив достиг своей низшей точки и начинает возвращаться к росту. Однако этот оптимизм продолжается недолго, так как цена вскоре возобновляет свой нисходящий тренд. В техническом анализе данный паттерн считается моделью продолжения. Это означает, что после кратковременного восходящего движения цена актива, скорее всего, продолжит свое падение.
Феномен «дохлой кошки» и его признаки
- Они и так нацелены на зарабатывание прибыли и не заморачиваются с подъемом раундов, хотя деньги все равно нужны на ранних стадиях.
- Наконец, новый холдинг будет управлять диверсифицированным портфелем активов, что тоже хорошо, отметил Варламов.
- Изначально крупные российские компании (какие именно, не раскрывается) передали под управление ФРИИ 6 млрд руб.
- Отскок — это еще один шанс для испугавшихся быков закрыть свои длинные позиции, тем самым продавив цену еще ниже.
Цены на акции Cisco Systems (CSCO) достигли пика в 82 доллара за акцию в марте 2000 года, а затем упали до 15,81 доллара в марте 2001 года на фоне краха доткомов. В последующие годы Cisco видела много отскоков дохлых кошек. К ноябрю 2001 года цена акций повысилась до 20,44 доллара, а к сентябрю 2002 года упала до 10,48 доллара.
Но уже есть и реальные потери – на российских фондовых рынках фиксируется резкое снижение котировок. Индекс московской биржи с 12 по 19 января потерял более 10 процентов. Самое резкое падение – 7 процентов, произошло 18 января, на следующий день рынок отыграл только половину этих потерь. Такая ситуация является следствием кризиса вокруг Украины – так считают многие экономисты.
- Но уже есть и реальные потери – на российских фондовых рынках фиксируется резкое снижение котировок.
- Так что рассчитывайте на клиентов и максимально быструю прибыльность.
- Это похоже на попытки определить, когда рынок достигнет дна, что может оказаться дорогостоящей глупостью для слишком самоуверенного инвестора.
Как происходит отскок мертвой кошки?
Как пояснил Варламов, проводить IPO каждой быстрорастущей компании отдельно получится в шесть раз дольше, чем размещать пакет из шести компаний. Наконец, новый холдинг будет управлять диверсифицированным портфелем активов, что тоже хорошо, отметил Варламов. Изначально крупные российские компании (какие именно, не раскрывается) передали под управление ФРИИ 6 млрд руб. После израсходования этой суммы к 2020 году совладельцем фонда стал «Ростелеком», вложив в увеличение уставного капитала фонда 2 млрд руб.
Как определить отскок мертвой кошки?
Соответственно, стопы ставятся за вершину, первая цель — поддержка. Наиболее четко данная модель отрабатывается после первого отскока кошки после сильного импульса. Если дохлую кошку сбросить с большой высоты, то она будет падать с ускорением. Ударившись о землю она отскакивает вверх, зависает на некоторое время и продолжает свое падение.
Но Кирилл Варламов считает, что это «отскок дохлой кошки» — то есть временный позитивный момент. По его мнению, как в 2022-м все сломалось, так и не починилось. Ой инна ни чего инресного отскок дохлой кошки это обозначает нкпадок или скачкек на рынке мировой эконимики Отскок мертвой кошки также отличается от полуденной волатильности, потому что он применим к ежедневной торговой активности. Дневной трейдер биткоина не должен использовать отскок мертвой кошки, когда цена актива растет вверх и вниз в течение одного дня. На приведенном выше графике вы можете видеть отскок дохлой кошки, сформированный на Goldman Sachs.
Отскок дохлой кошки – это не восстановление
Это может вызвать цикл покупок и роста цен до тех пор, пока, в конце концов, трейдеры снова не продадут акции. Как правило, отскок дохлой кошки отражает краткосрочные спекуляции. Теперь каждый раз, когда вы отрабатываете коррекцию на форекс, знайте — это был отскок мертвой кошки, но не пропустите тот момент, когда мертвая кошка становится разъяренным быком. На валютной IfamDirect паре USDCAD (H4) мы видим, что при каждом импульсе вниз отскок мертвой кошки формирует новое сопротивление на паре. Но в один момент медведи не смогли преодолеть поддержку и коррекция на паре пробивает последнее сопротивление и закрепляется выше него. Мертвая кошка оживает и быки перехватывают инициативу в свои руки.
Это объясняет, почему для трейдеров и инвесторов это явление является одной из самых сложных ситуаций для анализа и принятия решений. Большинство инвесторов попадают в ловушку этих ложных ралли, покупаясь на кратковременное восстановление, что приводит впоследствии к дальнейшим потерям при продолжении нисходящего тренда. Опять же, необходимо провести тщательный технический и фундаментальный анализ, чтобы более точно оценить рыночные условия. Dead-cat bounce — непрочный рост цены после сильного падения, не меняющий общего направления рынка. — Раньше мы инвестировали в логике выращивания стоимости актива, сейчас — в дивидендной логике.
США назвали 3 условия мира в Украине. Хроника войны
Еще один фактор – приток «бычьих» инвесторов, которые ошибочно полагают, что актив достиг своего дна, и начинают его активно покупать, надеясь на отскок. Кроме того, технические индикаторы могут сигнализировать о перепроданности актива, что также может стимулировать краткосрочные покупки на рынке. Отскок мертвой кошки происходит тогда, когда актив, переживающий длительное падение, внезапно демонстрирует краткосрочное восстановление цены.
Понимание этой концепции важно не только для начинающих, но и для опытных трейдеров, поскольку она может помочь в принятии более обоснованных инвестиционных решений. – то есть, вместо того, чтобы быть кратковременным отскоком, ралли может сигнализировать о продолжительном подъеме. Как инвесторы могут определить, является ли текущее восходящее движение отскоком мертвой кошки или разворотом рынка?
Этой точки зрения придерживается и профессор Европейского университета в Петербурге Андрей Заостровцев. У ФРИИ есть небольшое число активов, которые работают за рубежом. Часть портфеля фонда, в котором сейчас 280 компаний, первоначально оперировала на глобальном рынке. А в один из периодов ФРИИ целенаправленно инвестировал в российских фаундеров, которые шли на глобальный рынок.
Риск-менеджмент и стоп-лосс
Как вы можете видеть с помощью этих характеристик довольно трудно определить отскок дохлой кошки. Довольно сложно различить забег, переоценку и отскок дохлой кошки до того, как они произойдут. В некоторых случаях этот интерес может привести к тому, что цена акции снова повысится. В свою очередь, это может вызвать интерес со стороны других покупателей, которые входят в рынок, когда видят, что цена акции восстанавливается.
Недавний пример — пандемия COVID-19 в начале 2020 года, когда американские рынки сначала испытывали падение, затем пережили временный отскок, после чего продолжили движение по нисходящей траектории. Фраза происходит от наблюдения, что упавшая с большой высоты кошка немного отпрыгнет, прежде чем умереть. Отскок дохлой кошки происходит, когда падающая криптовалюта внезапно восстанавливает часть своей стоимости, прежде чем упасть еще больше. Другими словами, отскок дохлой кошки – это иллюзорное увеличение стоимости актива, вызванное краткосрочными колебаниями на рынке. Если вы занимаетесь торговлей криптовалютами, то, возможно, сталкивались с термином «отскок дохлой кошки».
Как только происходит пробой вниз, на рынок выходят короткие продавцы. Часто нисходящие тенденции прерываются короткими периодами восстановления — или небольшими подъемами, — когда цены временно растут. Название «подпрыгивание мертвой кошки» основано на представлении о том, что даже мертвая кошка подпрыгнет, если упадет достаточно далеко и достаточно быстро.