Выше мы показали, какие интерпретации может принимать волатильность. С максимальной точки «g» волатильность падает до уровня «h». А именно – на том, что волатильность непременно приходит назад к среднему положению.
Факторы, влияющие на волатильность
Чем неожиданнее информация для инвесторов, чем больше ее относительная важность, тем большее влияние она оказывает на цену акции и соответственно на ее волатильность. Как видно из графика, скачок волатильности (HV) в июле соответствует резкому падению цены, и наоборот, период низкой волатильности соответствует растущей цене. Хотя ситуация, когда скачок волатильности вызван резким ростом цен, наблюдается на рынке гораздо реже.
Если же финансовый поток направлен из акции – индикатор находится ниже нуля. На резких взлетах и падениях волатильности можно построить торговую систему. Марк Чайкин считает, что его индикатор может быть употреблен в сочетании с 21-дневным конвертом, основанным на цене. Среди выдаваемых индикатором сигналов можно обратить внимание на пересечения центральной линии, так же, как и в случае с Accumulation-Distribution Line. Но эти сигналы относятся именно к Accumulation-Distribution Line, а не непосредственно к акции.
Факторы, влияющие на волатильность
Сложность в том, что волатильность — один из немногих абсолютно математизированных показателей. Высокая волатильность национальной денежной единицы — это всегда фактор, ведущий к инфляции. После повышения ключевой ставки произошло некоторое снижение курса рубля по отношению к доллару, евро и юаню.
Индексы
История успеха Джорджа Сороса — экстремальный, но при этом один из самых ярких примеров того, как инвестору удалось заработать на высокой волатильности. Индекс волатильности российского рынка (RVI) достиг исторического рекорда 25 марта 2022 года — на максимуме он поднялся до 169,96 пункта. При больших ценовых колебаниях она увеличивается, поэтому разница в цене покупки и продажи, на которой можно получить прибыль, возрастает. Такие ситуации складываются тогда, когда цены находятся у минимумов и пора задумываться о долгосрочных покупках. Волатильность цены на тот или иной актив повышается, как правило, под влиянием трех факторов, пишет издание The Balance.
- Высокая волатильность делает технический анализ и прогнозирование сложнее, так как рынок может вести себя хаотично.
- Кроме того, глядя на текущее значение исторической волатильности, рассчитанное для различных временных промежутков, можно определить растет или падает волатильность последнее время.
- Нужен для определения настроения участников фондового рынка.
- С опционной волатильностью связано понятие кривой волатильности, для построения которой выбираются определенные серии опционов.
- Если компания превысила прогнозы аналитиков, акции могут резко вырасти, и наоборот.
Волатильность акций и валюты
- При этом хорошие сигналы возникают, если осциллятор отталкивается от линии нуля, подобно тому как цена отталкивается от линии поддержки или сопротивления.
- Волатильные рынки привлекают больше участников, увеличивая ликвидность – то есть скорость, с которой можно купить или продать актив по рыночной цене.
- Волатильные рынки дают отличную возможность быстро заработать приличные деньги, но, в то же время, есть повышенный риск лишиться своего торгового капитала.
- Часто, профита, которая получатся от повышения базового актива, не хватает, чтобы компенсировать все потери от временного распада и падения волатильности.
Для лучшего понимания эффекта улыбки нужно вспомнить паритет опционов колл и пут, который гласит, что в отсутствие арбитража, европейские серии опционов колл и пут будут равны. Понятие «улыбка волатильности» относится к форме кривой волатильности. В результате данной подстановки получаем фактическую цену сделки.
Джордж Сорос и его провокация волатильности английского фунта
Другой достаточно распространенный способ измерить волатильность — рассчитать средний истинный диапазон, или ATR (Average True Range). Во втором случае можно говорить о сильной волатильности акции. Для простоты расчета возьмем, что за год две акции подорожали на 25%. Таким образом, чем выше волатильность, тем выше риски, связанные с объектом инвестиций. Волатильность — это показатель, которым характеризуют изменчивость цены.
Чем выше показатель волатильности, тем сильнее изменяются цены. Такая ситуация возникает тогда, когда рынок “предполагает”, что в одном из направлений возможно более значительное и резкое изменение цены базисного актива, чем в другом. Если на графике присутствует ухмылка, это говорит о наличии повышенного риска движения цены базового актива в определенном направлении, а величина наклона кривой частично о силе таких ожиданий. Разные сроки и цены исполнения опционов приводят к тому, что опционные волатильности отличаются друг от друга.
Что нужно запомнить о волатильности
Это стандартная, привычная величина волатильности для конкретного актива, рассчитанная за определенный промежуток, на базе реальных исторических данных о поведении его цены или доходности. Резкие колебания цен могут вызывать страх и панику у инвесторов, заставляя их принимать необдуманные решения – продавать активы на падении или покупать на пике. Они зарабатывают на быстрых изменениях цен, покупая и продавая активы в течение короткого периода. Повышение ставок делает инвестиции в акции менее привлекательными, вызывая распродажи и рост волатильности.
Примеры волатильности
Есть большая группа трейдеров, которая придерживается мнения, что волатильность более предсказуема, чем цена, поэтому даже разработаны многочисленные модели, которые помогают получать прибыль за счет подобного феномена. Волатильность – это измерение того, насколько изменились цены на рынке за определенный период времени. На рынках ценных usd try бумаг случайные отклонения показателей от тренда крайне важны, поскольку стоимость акций, опционов и других финансовых инструментов сильно зависит от рисков. Чем сильнее и чаще изменяется цена, тем выше волатильность. В период низкой волатильности максимальный разброс цен акций Tesla составил $23,53 — от $283,37 до $306,9.
За низкую волатильность берется показатель, при котором рыночные цены почти не подвержены резким скачкам и отличаются от базовой стоимости не более чем на 2%. Высокой считается волатильность, когда цена отклоняется от базовой на 10 и более процентов. Предприниматели, которые покупают, а потом продают активы, зарабатывают деньги на разнице цены. Волатильность — это финансовый показатель, характеризующий изменение цены на что-либо за определенный период времени. В 2017 году цена биткойна взлетела с около $1 000 в начале года до пика в $ в декабре. Его еще называют индексом страха, так как он свидетельствует об общем настроении участников рынка.
В 2020 году на фоне информации о приобретении «Яндексом» «Тинькофф Банка» акции транснациональной поисковой компании за 10 минут выросли на 20%. Низкая волатильность говорит об устойчивости активов, но при ней на бирже много не заработаешь, зато и не потеряешь свои деньги. Они исследовали изменения, произошедшие в мире за 211 лет.
Рынок во многом зависит от эмоций и поведения инвесторов. Однако при снижении ликвидности даже небольшие сделки могут вызывать резкие ценовые скачки. Ликвидность рынка Например, президентские выборы в США могут значительно повлиять на фондовые индексы.
Возможность получения высокой прибыли Валютные пары, например, доллар/евро или фунт/доллар, также могут сильно колебаться, особенно в ответ на экономические или политические события. Акции, особенно тех компаний, которые подвержены большим экономическим рискам, могут демонстрировать высокую волатильность. Если компания превысила прогнозы аналитиков, акции могут резко вырасти, и наоборот.
Гораздо большее значение для рыночных спекулянтов имеет не сама улыбка волатильности, а ситуации, когда кривая становится несимметричной. Следовательно, отклонение от логнормальности приводит к тому, что модель Блэка-Шоулза занижает стоимость опционов «глубоко вне денег« (deep out-ofthemoney) и «глубоко в деньгах» (deep in-the-money). Поэтому кривая волатильности имеет улыбкообразную форму, и создается т.н. Так как опционная волатильность держится на предположениях о правильности используемой модели, все опционные контракты на один и тот же базовый актив должны иметь одинаковую волатильность.
Кстати, посмотрите, здесь хорошо видна цикличность волатильности. Все то, о чем мы говорили выше, очень хорошо просматривается на рисунке, представленном выше. То же самое произойдет, если волатильность упадет до минимальных значений. И если вы видите, что волатильность достигает экстремально высоких значений, знайте, что очень скоро она вернется назад, к среднему уровню. Но если говорить серьезно, то данная концепция означает, что волатильность, каких бы высоких уровней она не достигла, всегда возвращается обратно к среднему уровню.